北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授在7月5日清华大学中国与天下经济论坛上体现 ，，，，，，这次股市的下跌 ，，，，，，首先是对前期暴涨、快涨、疯涨的一个抨击和修复 ，，，，，，这是必定的。。第二 ，，，，，，赚钱盘回吐、高管减持、杠杆资金平仓、最终引起了散户的恐慌抛售 ，，，，，，造成了现在的暴跌时势。。
曹凤岐教授以为 ，，，，，，造成此次非正常暴跌的情形的主要责任不在散户 ，，，，，，而是证券羁系部分羁系不力和大的投资机构、大户太过投契造成的。。首先 ，，，，，，证监治理部分对融资融券营业羁系不力。。第二 ，，，，，，对场外非法配资不管不问甚至默许。。厥后想整理 ，，，，，，又做得急了些。。第三 ，，，，，，莫名其妙地允许每个投资者可以开20个账户。。资金量小的中小散户开多个账户的意义很小。。可是机构投资者可以使用多个账户举行对冲营业。。以前是开一个账户需要一个身份证 ，，，，，，现在一个身份证可以开多个账户 ，，，，，，为多账户炒作人为提供了便当。。第四 ，，，，，，有权威官媒在4千点的时间 ，，，，，，说牛市刚刚最先。。而许多老黎民(45.4 -9.99%,咨询)是看了这篇文章之后 ，，，，，，在4千点以后进入股市被套。。以是说这一轮牛市 ，，，，，，羁系层想立异 ，，，，，，但又泛起羁系倒运 ，，，，，，任由场内疯狂的去炒作 ，，，，，，导致现在的严重状态。。
曹凤岐教授指出 ，，，，，，现在政府出台各项步伐来稳固市场是有须要的 ，，，，，，但要尊重市场的纪律。。他指出 ，，，，，，股市若是再往下跌 ，，，，，，就越发恐慌 ，，，，，，恐慌以后容易爆发践踏 ，，，，，，信心和预期不在了 ，，，，，，就不知道底在那里了。。”
曹凤岐指出 ，，，，，，要用壮士断腕精神 ，，，，，，集中实力稳固目今股市。。最主要的是恢复投资者的信心。。行政和经济手段并用。。他提出以下6点建议：
1、 从现在最先暂停券商一切融资融券营业。。原来融资融券余额暂不平仓 ，，，，，，或延期或由券商收购。。
2、 对股指期货生意举行风险控制。。目今应加大包管金比例 ，，，，，，或只允许套期保值 ，，，，，，不允许买空卖空（投契）。。
3、 国家设立平准基金入市购置大盘蓝筹股（类香港盈富基金）。。扩大中国金融证券有限公司规模 ，，，，，，增添其流动性。。
4、 对国家控股的证券公司和基金治理公司举行窗口指导 ，，，，，，让他们为稳固市场做出起劲和孝顺。。
5、 严查场外配资公司非法配资（P2P公司 ，，，，，，私募、众筹 ，，，，，，严查资金泉源 ，，，，，，尤其查资金是否泉源于银行 ，，，，，，是否违反筹资用途。。举行须要处分甚至取缔。。）严肃攻击使用市场、内幕生意和证券诓骗行为。。
6、 可以放慢IPO刊行节奏 ，，，，，，但不宜宣布暂停IPO。。历史上已经暂停IPO8次 ，，，，，，效果是欠好的 ，，，，，，股市失去了融资功效 ，，，，，，只有炒作功效了。。我们这次股市下跌不是IPO造成的。。这次暂停在什么点位恢复啊 ，，，，，，停多长时间。？？应当调解刊行节奏 ，，，，，，改变刊行制度。。建议作废网下对机构和大户配售 ，，，，，，作废网上老股民市值配售。。一律在网上认购。。作废中签步伐 ，，，，，，每个账户（无论机构投资者照旧个人投资者只能用一个账户买） ，，，，，，每个账户只能购置10000股 ，，，，，，先购先得 ，，，，，，售完为止。。让小股民也能享受一级市场收益。。
待市场稳固后加大资源市场制度建设事情 ，，，，，，做好推行刊行注册制的准备。。进一步刷新与完善股票刊行生意制度（包括涨跌停板 ，，，，，，T+0等） ，，，，，，完善信息披露制度、完善分红制度、退市制度 ，，，，，，执律例则制度 ，，，，，，建设优异的资源市场文化 ，，，，，，增强投资者风险意识教育等。。
曹凤岐最后体现 ，，，，，，我们应当对中国资源市场的稳固生长充满信心。。
泉源于《金融界》网
