北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授在7月5日清华大学中国与天下经济论坛上体现 ，，，，，这次股市的下跌 ，，，，，首先是对前期暴涨、快涨、疯涨的一个抨击和修复 ，，，，，这是必定的。。。第二 ，，，，，赚钱盘回吐、高管减持、杠杆资金平仓、最终引起了散户的恐慌抛售 ，，，，，造成了现在的暴跌时势。。。
曹凤岐教授以为 ，，，，，造成此次非正常暴跌的情形的主要责任不在散户 ，，，，，而是证券羁系部分羁系不力和大的投资机构、大户太过投契造成的。。。首先 ，，，，，证监治理部分对融资融券营业羁系不力。。。第二 ，，，，，对场外非法配资不管不问甚至默许。。。厥后想整理 ，，，，，又做得急了些。。。第三 ，，，，，莫名其妙地允许每个投资者可以开20个账户。。。资金量小的中小散户开多个账户的意义很小。。。可是机构投资者可以使用多个账户举行对冲营业。。。以前是开一个账户需要一个身份证 ，，，，，现在一个身份证可以开多个账户 ，，，，，为多账户炒作人为提供了便当。。。第四 ，，，，，有权威官媒在4千点的时间 ，，，，，说牛市刚刚最先。。。而许多老黎民(45.4 -9.99%,咨询)是看了这篇文章之后 ，，，，，在4千点以后进入股市被套。。。以是说这一轮牛市 ，，，，，羁系层想立异 ，，，，，但又泛起羁系倒运 ，，，，，任由场内疯狂的去炒作 ，，，，，导致现在的严重状态。。。
曹凤岐教授指出 ，，，，，现在政府出台各项步伐来稳固市场是有须要的 ，，，，，但要尊重市场的纪律。。。他指出 ，，，，，股市若是再往下跌 ，，，，，就越发恐慌 ，，，，，恐慌以后容易爆发践踏 ，，，，，信心和预期不在了 ，，，，，就不知道底在那里了。。。”
曹凤岐指出 ，，，，，要用壮士断腕精神 ，，，，，集中实力稳固目今股市。。。最主要的是恢复投资者的信心。。。行政和经济手段并用。。。他提出以下6点建议：
1、 从现在最先暂停券商一切融资融券营业。。。原来融资融券余额暂不平仓 ，，，，，或延期或由券商收购。。。
2、 对股指期货生意举行风险控制。。。目今应加大包管金比例 ，，，，，或只允许套期保值 ，，，，，不允许买空卖空（投契）。。。
3、 国家设立平准基金入市购置大盘蓝筹股（类香港盈富基金）。。。扩大中国金融证券有限公司规模 ，，，，，增添其流动性。。。
4、 对国家控股的证券公司和基金治理公司举行窗口指导 ，，，，，让他们为稳固市场做出起劲和孝顺。。。
5、 严查场外配资公司非法配资（P2P公司 ，，，，，私募、众筹 ，，，，，严查资金泉源 ，，，，，尤其查资金是否泉源于银行 ，，，，，是否违反筹资用途。。。举行须要处分甚至取缔。。。）严肃攻击使用市场、内幕生意和证券诓骗行为。。。
6、 可以放慢IPO刊行节奏 ，，，，，但不宜宣布暂停IPO。。。历史上已经暂停IPO8次 ，，，，，效果是欠好的 ，，，，，股市失去了融资功效 ，，，，，只有炒作功效了。。。我们这次股市下跌不是IPO造成的。。。这次暂停在什么点位恢复啊 ，，，，，停多长时间。。。？应当调解刊行节奏 ，，，，，改变刊行制度。。。建议作废网下对机构和大户配售 ，，，，，作废网上老股民市值配售。。。一律在网上认购。。。作废中签步伐 ，，，，，每个账户（无论机构投资者照旧个人投资者只能用一个账户买） ，，，，，每个账户只能购置10000股 ，，，，，先购先得 ，，，，，售完为止。。。让小股民也能享受一级市场收益。。。
待市场稳固后加大资源市场制度建设事情 ，，，，，做好推行刊行注册制的准备。。。进一步刷新与完善股票刊行生意制度（包括涨跌停板 ，，，，，T+0等） ，，，，，完善信息披露制度、完善分红制度、退市制度 ，，，，，执律例则制度 ，，，，，建设优异的资源市场文化 ，，，，，增强投资者风险意识教育等。。。
曹凤岐最后体现 ，，，，，我们应当对中国资源市场的稳固生长充满信心。。。
泉源于《金融界》网
